Inget nytt här, och vi vet redan hur det kommer att sluta. Men vi måste erkänna att tillgångsmarknaderna har förvandlats till den mest häpnadsväckande cirkus som världen någonsin har sett ...
Även om människor älskar att säga att "marknaden inte är ekonomin", ska tillgångar som, aktier, obligationer och fastigheter på något sätt spegla ekonomiska värden. BNP-tillväxten har dock minskat i decennier i västliga ekonomier.
Återigen är det viktigt att inse att marknader är intersubjektiva ramar och att de drivs av berättelser. Så länge människor tror att den dominerande berättelsen är sann, kan extrema värderingar förbli en verklighet. Men om tvivel uppstår, börjar hela korthuset kollapsa, särskilt eftersom ekonomiska grundläggande faktorer inte stöder nuvarande nivåer.
Med andra ord, utan realekonomisk tillväxt - realvärdeförädling - så kan det inte finns något rikedomskapande på lång sikt.
Men varje fantasi har ett pris i förhållande till verkligheten....
zerohedge.com
"Markets Have Turned Into The Most Astounding Circus The World Has Ever Seen"
It is all about greed and FOMO. Nothing new here, and we already know how it will end. But we must admit that asset markets have turned into the most astounding circus the world has ever seen...
